业绩符合预期,并表联动优势增厚营收净利。公司2016年前三季度实现营业收入16.35亿元,同比增长4.50%,归属于母公司所有者净利润0.99亿元,同比增长41.57%;第三季度实现营业收入6.20亿元,同比增长38.10%,归属于母公司所有者净利润0.42亿元,同比增长534.43%。公司于2016年7月1日并表联动优势,助力第三季度业绩实现高速增长。
   
移动信息、移动运营商结算与第三方支付“三驾马车”拉动联动优势快速成长。联动优势是国内集合移动信息服务、移动运营商计费结算服务和第三方支付服务三大业务于一体的企业,极具市场稀缺性。
   
在移动信息方面,联动优势是目前国内最大的面向“955××”号段银行总行客户短彩信发送系统提供专业化运营和维护的提供商;在移动运营商结算方面,联动优势是中国移动手机通信账户支付业务多年的合作伙伴;在第三方支付方面,联动优势拥有人民银行全国范围的“互联网支付、移动电话支付、银行卡收单支付“第三方支付全牌照,公司还具备跨境外汇支付试点资格,已与多家跨境商家达成合作协议。
   
卡位移动支付掌握海量金融数据,积极拓展大数据服务与征信业务。公司2015年实现移动交易额3800亿元,第三方支付作为重要的交易支付通道,联动优势凭借卡位优势掌握了大量交易数据,并且三大业务的互相协同也为公司形成了丰富的用户积累和数据积累。联动优势通过整合核心的客户资源以及支付环节信息,积极拓展大数据服务与个人征信业务。在大数据技术方面,联动优势致力于机器学习和人工智能技术方向发展;在征信方面,公司将通过企业征信和个人征信体系的建设,为社会各界提供征信服务。公司大力发展延伸业务,全面贯彻“产业转型升级”战略方针,在科技金融方面具有广阔前景。
   
投资建议:公司于2016年7月1日并表联动优势,第三季度业绩得到了全面提升,未来联动优势将持续助力公司业绩实现快速增长。公司收购的联动优势凭借移动信息、移动运营商结算与第三方支付“三驾马车”实现了快速成长,极具稀缺性。此外,联动优势积极延伸原有业务,通过卡位海量金融数据拓展了大数据服务与征信业务,在科技金融方面具有广阔前景。预计2016-2018年EPS 分别为0.65、0.91和1.12元,给予“买入-A”评级,6个月目标价35元。
   
风险提示:政策性风险,收单手续费率下调的风险。